У меня винт ST 120 Gb разбит на 4 раздела. Можно ли без потери данных объединить два раздела?

Можно, если скинуть данные с этих разделов на другие, затем удалить их, создать новый раздел, отформатировать его и перекинуть на него данные обратно.

Можно. Берёте Partition Magic 8.x и объединяете. При этом второй диск станет папкой на первом.

Разделы объединяются без проблем Partion Magic 8-й версии. Другое дело, что будет с программами, на них установленными. В Partion Magic есть средство для исправления ссылок на файлы, однако я никогда не пробовал его и не могу сказать, корректно ли оно работает.