Отвечает Shurovik:
Только из чистого ДОСа или с установочного диска. Иначе система не даст себя обновить на более старую версию.
Отвечает Юрий Александрович Пейсахович:
Общая методика для FAT32: надо загрузиться с дискеты Win98, ME, из дистрибутива запустить smartdrv.exe (чтобы копирование не шло часами), затем вставить диск с дистрибутивом SP1, войти в папку i386 и запустить winnt.exe. Выбрать новую установку. Для NTFS надо иметь диск с Windows PE.