При покупке компьютера приобрел русскую версию XP (HOME). Как с меньшими потерями установить французскую версию (меню и диалоги нужны на французском языке)?

Только полной переустановкой. Локализованные версии уже не переделаешь.

Купить французскую версию. Или одолжить у кого-то, а код использовать со своей русской.

А по-моему на сайте Microsoft можно скачать языковые пакеты и установить в имеющуюся ОС.

Не уверен, что код подойдёт. И французскую версию вряд ли найдёшь в продаже, проще скачать. Надёжный вариант - английская Windows + MUI, но MUI, возможно, существует только для версий Pro и Server 2003.

Если требуется работа в разных языках - покупать надо PRO или хотя бы нелокализованную (английскую) Home (но с ней ещё придётся поколдовать) и ставить необходимые MUI для нужных языков.