Возможна ли установка программы DirectX Redistributable (August 2006) на мой компьютер? ОС XP SP2,видеокарта NVIDIA GeForce2 MX/MX400. Если это возможно, то какие преимущества по сравнению с установленной программой DirectX9.0c?

Установить, в принципе, можно. Только почему август? Уже выходили октябрьский и декабрьский варианты. Если же говорить о целесообразности - в случае с Вашей конфигурацией во внимание можно принять разве только то, что, как правило, в каждой новой редакции исправляются несколько замеченных ошибок (более подробно можно посмотреть на сайте Microsoft).

Ваша видеокарта не поддерживает DX 9.0C.

Никакого смысла с такой видюхой ставить что-нибудь выше - все равно большая часть новшеств 9-го Директа не эмулируется, а вашей видеокартой они не поддерживаются.