Как с помощью Microsoft Virtual PC 2004 установить виртуальную ОС? Для загрузки (кстати, из командной строки) программа требует ISO CD.

Не знаю, без проблем ставился с физического CD. Создаем новую машину, запускаем, далее в меню CD, Use Physical Drive X: при условии, что в приводе X: уже стоит диск. Далее, как обычно reboot, del, 1st boot device - cdrom.

Точно так же как вы это делали бы на настоящем компьютере. Можно, подсовывать ISO образ инсталляционного диска, а можно подставить виртуалке живой диск в приводе, но нужно указать чтобы виртуалка его "захватила" и тогда он будет доступен как CD-ROM в виртуальном компьютере.